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8月29日，A股三大指數(shù)強(qiáng)勢(shì)收漲，但北向資金全天卻凈賣(mài)出6.8億元。8月以來(lái)，北向資金累計(jì)凈賣(mài)出超820億元。其中，8月7日至23日，北向資金連續(xù)13個(gè)交易日凈賣(mài)出，刷新滬深港通開(kāi)通以來(lái)連續(xù)凈賣(mài)出交易日紀(jì)錄。多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，外資大規(guī)模流出基本都是A股的“筑底信號(hào)”。

方正證券首席策略分析師曹柳龍表示：“外資配置盤(pán)和交易盤(pán)的持倉(cāng)市值都有所回落，但剔除市值變動(dòng)影響后，外資配置盤(pán)是持續(xù)小幅加倉(cāng)的，今年以來(lái)也沒(méi)有大幅減倉(cāng)跡象；外資交易盤(pán)持倉(cāng)寬幅震蕩，今年以來(lái)明顯減倉(cāng)，屬于正常的交易行為?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，剔除市值變動(dòng)影響后，8月以來(lái)，非銀、電力設(shè)備、汽車(chē)、通信、電子以及公用事業(yè)、建材、建筑等行業(yè)獲外資配置盤(pán)逆勢(shì)加倉(cāng)。在外資交易盤(pán)大幅減倉(cāng)的背景下，計(jì)算機(jī)行業(yè)仍獲其顯著加倉(cāng)。

國(guó)海證券首席策略分析師胡國(guó)鵬認(rèn)為，本輪外資凈賣(mài)出的強(qiáng)度已達(dá)到歷史極值。本輪美聯(lián)儲(chǔ)加息周期大概率已處于尾聲，若即將公布的8月美國(guó)經(jīng)濟(jì)與通脹數(shù)據(jù)整體未大超預(yù)期，短期海外流動(dòng)性因素對(duì)外資流出的影響將會(huì)減弱。

多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，外資大規(guī)模流出基本都是A股的“筑底信號(hào)”。

自滬深港通開(kāi)通以來(lái)，北向資金有過(guò)類(lèi)似3次連續(xù)大幅賣(mài)出：2020年2月24日至3月23日，21個(gè)交易日凈賣(mài)出1073億元；2022年3月7日至3月25日，15個(gè)交易日凈賣(mài)出658億元；2022年9月28日至10月24日，14個(gè)交易日凈賣(mài)出552億元。

廣發(fā)證券認(rèn)為，歷史上北向資金類(lèi)似的3次大規(guī)模凈賣(mài)出后，A股市場(chǎng)往往出現(xiàn)曙光。在類(lèi)似的北向資金大幅凈賣(mài)出后10個(gè)交易日，A股上漲概率較低，僅33%；但在20個(gè)交易日后，A股上漲概率上升至67%；60個(gè)交易日后上漲概率達(dá)100%。

胡國(guó)鵬表示，在美聯(lián)儲(chǔ)加息周期，美債收益率或美元指數(shù)上行動(dòng)力回落有助于外資回流。在外資回流階段，具備“茅”特征的消費(fèi)板塊最受青睞，例如食品飲料、家用電器、醫(yī)藥生物。近年來(lái)，以有色金屬為代表的資源品行業(yè)及TMT板塊熱度上升。

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