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6月26日，貝殼財(cái)經(jīng)記者獲悉，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)學(xué)術(shù)顧問委員會(huì)主任委員黃運(yùn)成等人撰寫的《A股上市公司是推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大貢獻(xiàn)者——2022年A股上市公司年報(bào)分析》提出，國(guó)有控股公司估值亟待提振。

該份分析提出，無論上市公司的屬性如何，其盈利狀態(tài)都與市值呈現(xiàn)高度正相關(guān)關(guān)系。無論企業(yè)性質(zhì)如何，高市值的上市公司依靠自身資產(chǎn)的獲利能力往往都比中小市值的上市公司高，且國(guó)有控股公司的盈利能力和現(xiàn)金流穩(wěn)定程度均相對(duì)民營(yíng)控股公司更強(qiáng)。但對(duì)比國(guó)有控股公司和民營(yíng)控股公司的盈利表現(xiàn)來看，國(guó)有控股上市公司的平均凈資產(chǎn)收益率低于民營(yíng)控股公司的相同指標(biāo)，國(guó)有控股公司的利息費(fèi)用明顯高于民營(yíng)控股公司，國(guó)有控股公司的股價(jià)低于民營(yíng)控股公司的股價(jià)，且在市值500億元以上的區(qū)間中，國(guó)有控股公司的平均PE明顯低于民營(yíng)控股公司。

“理論上而言，擁有絕對(duì)高收益且經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的國(guó)有控股公司，估值應(yīng)處于更高水平?！狈治稣J(rèn)為，由于相當(dāng)部分國(guó)有控股上市公司屬于傳統(tǒng)行業(yè)，成長(zhǎng)性不足；此外國(guó)有控股上市公司的資源利用效率出現(xiàn)下滑，故導(dǎo)致了其估值相對(duì)于擁有更多科創(chuàng)屬性的民營(yíng)控股上市公司更低。

（文章來源：新京報(bào)）

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