原標(biāo)題:浙農(nóng)股份:關(guān)于開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的可行性分析報(bào)告

【資料圖】

浙農(nóng)集團(tuán)股份有限公司

關(guān)于開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的可行性分析報(bào)告

一、公司開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的目的

公司在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中涉及大宗商品購(gòu)銷業(yè)務(wù)，為有效規(guī)避尿素、硫磺、純堿、碳酸鋰等經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，防范價(jià)格大幅波動(dòng)對(duì)公司造成不利影響，公司及下屬控股企業(yè)擬使用自有資金開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)。

公司套期保值交易以實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為依托，根據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)控制的需要適時(shí)進(jìn)行套期保值操作，以實(shí)現(xiàn)成本鎖定、降低風(fēng)險(xiǎn)的效果。公司開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)計(jì)劃投入的資金規(guī)模與自有資金、經(jīng)營(yíng)情況和實(shí)際需求相匹配，不會(huì)影響公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

二、公司擬開(kāi)展的商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)概述

1、期貨及衍生品品種及交易方式

公司及下屬控股企業(yè)通過(guò)國(guó)內(nèi)商品期貨交易所等開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)。公司擬開(kāi)展的商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)僅限于在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)交易的尿素、硫磺、純堿、碳酸鋰等與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)密切相關(guān)的期貨及衍生品品種，金融工具為期貨、期權(quán)等，不得在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行，不得進(jìn)行以逐利為目的的投機(jī)交易。

2、資金額度、期限

2026年，公司擬開(kāi)展的商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)保證金最高額度為人民幣7.61億元，在限定額度內(nèi)可循環(huán)使用。有效期限自2025年第二次臨時(shí)股東會(huì)審議通過(guò)之日起至下一年度審議該事項(xiàng)的股東會(huì)召開(kāi)之日止（不超過(guò)12個(gè)月）。

3、資金來(lái)源

資金來(lái)源為公司自有資金，不涉及募集資金或銀行信貸資金。

三、公司開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的可行性分析

公司本次開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)是以規(guī)避和防范主要產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)給公司帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低主要產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司的影響為目的。公司制定了《商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)管理制度》，對(duì)商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)操作原則、審批權(quán)限、業(yè)務(wù)管理及內(nèi)部操作流程、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制及處理程序等作出明確規(guī)定，能夠有效保證商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)形成有效控制。同時(shí)，公司配備了相關(guān)專業(yè)人員開(kāi)展具體工作，公司具有與擬開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)保證金相匹配的自有資金。

四、公司開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析

公司進(jìn)行商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)遵循鎖定采購(gòu)價(jià)格或產(chǎn)品銷售價(jià)格為基本原則，在選擇套期保值合約及平倉(cāng)時(shí)嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制制度，確保公司正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。但商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)本身可能面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，其中包括：

1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：商品期貨及衍生品行情變動(dòng)較大時(shí)，可能產(chǎn)生價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)造成損失。

2、信用風(fēng)險(xiǎn)：商品期貨及衍生品價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，客戶可能違反合同的相關(guān)約定，取消產(chǎn)品訂單，造成公司損失。

3、操作風(fēng)險(xiǎn)：商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)專業(yè)性較強(qiáng)，可能會(huì)由于員工操作失誤、系統(tǒng)故障等原因造成損失。

4、法律風(fēng)險(xiǎn)：因相關(guān)法律、法規(guī)發(fā)生重大變化可能造成合約無(wú)法正常執(zhí)行而給公司帶來(lái)?yè)p失。

5、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：商品期貨及衍生品合約因市場(chǎng)成交量不足導(dǎo)致無(wú)法及時(shí)以合理價(jià)格建立或了結(jié)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)，以及如市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)過(guò)于激烈時(shí)，可能發(fā)生因來(lái)不及補(bǔ)充保證金而被強(qiáng)行平倉(cāng)所產(chǎn)生的損失。

五、公司開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施

為了控制商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司制定了《商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)管理制度》對(duì)商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

主要包括：

1、將商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相匹配，最大程度對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。合理調(diào)度自有資金用于商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)，嚴(yán)格控制套期保值的資金規(guī)模，在市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí)及時(shí)平倉(cāng)以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

2、公司將建立客戶的信用管理體系，在交易前對(duì)交易對(duì)方進(jìn)行資信審查，確定交易對(duì)方有能力履行相關(guān)合同。

3、根據(jù)內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)公司商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)監(jiān)控流程，加強(qiáng)管理防范操作風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)立符合要求的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)及相關(guān)設(shè)施，確保交易工作正常開(kāi)展。

4、密切跟蹤期貨及衍生品相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)避可能產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)。

5、對(duì)商品期貨及衍生品交易業(yè)務(wù)保證金等資金賬戶實(shí)行專門管理，規(guī)范資金劃撥和使用程序，加強(qiáng)日常監(jiān)控，動(dòng)態(tài)開(kāi)展資金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和壓力測(cè)試。

六、會(huì)計(jì)政策及核算原則

公司將根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期會(huì)計(jì)》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》等相關(guān)規(guī)定及其指南，對(duì)商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)核算和披露。

七、公司開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)可行性分析結(jié)論

公司開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)，是以規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)為目的，不進(jìn)行投機(jī)和套利交易，公司進(jìn)行商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)可以借助期貨及衍生品市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖功能，利用套期保值工具規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定利潤(rùn)水平，提升公司持續(xù)盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。公司已制定《商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)管理制度》，通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部控制，規(guī)范了業(yè)務(wù)流程，落實(shí)了風(fēng)險(xiǎn)防范措施。綜上所述，公司開(kāi)展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)是切實(shí)可行的，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)是有利的。

浙農(nóng)集團(tuán)股份有限公司董事會(huì)

2025年11月26日

關(guān)鍵詞： 商業(yè)頻道 快訊