原標(biāo)題:浙農(nóng)股份:關(guān)于開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的可行性分析報告

【資料圖】

浙農(nóng)集團股份有限公司

關(guān)于開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的可行性分析報告

一、公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的目的

公司在日常經(jīng)營過程中涉及大宗商品購銷業(yè)務(wù)，為有效規(guī)避尿素、硫磺、純堿、碳酸鋰等經(jīng)營產(chǎn)品價格波動風(fēng)險，防范價格大幅波動對公司造成不利影響，公司及下屬控股企業(yè)擬使用自有資金開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)。

公司套期保值交易以實際經(jīng)營業(yè)務(wù)為依托，根據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營和風(fēng)險控制的需要適時進(jìn)行套期保值操作，以實現(xiàn)成本鎖定、降低風(fēng)險的效果。公司開展套期保值業(yè)務(wù)計劃投入的資金規(guī)模與自有資金、經(jīng)營情況和實際需求相匹配，不會影響公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。

二、公司擬開展的商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)概述

1、期貨及衍生品品種及交易方式

公司及下屬控股企業(yè)通過國內(nèi)商品期貨交易所等開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)。公司擬開展的商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)僅限于在場內(nèi)市場交易的尿素、硫磺、純堿、碳酸鋰等與公司生產(chǎn)經(jīng)營密切相關(guān)的期貨及衍生品品種，金融工具為期貨、期權(quán)等，不得在場外市場進(jìn)行，不得進(jìn)行以逐利為目的的投機交易。

2、資金額度、期限

2026年，公司擬開展的商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)保證金最高額度為人民幣7.61億元，在限定額度內(nèi)可循環(huán)使用。有效期限自2025年第二次臨時股東會審議通過之日起至下一年度審議該事項的股東會召開之日止（不超過12個月）。

3、資金來源

資金來源為公司自有資金，不涉及募集資金或銀行信貸資金。

三、公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的可行性分析

公司本次開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)是以規(guī)避和防范主要產(chǎn)品價格波動給公司帶來的經(jīng)營風(fēng)險，降低主要產(chǎn)品價格波動對公司的影響為目的。公司制定了《商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)管理制度》，對商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)操作原則、審批權(quán)限、業(yè)務(wù)管理及內(nèi)部操作流程、內(nèi)部風(fēng)險控制及處理程序等作出明確規(guī)定，能夠有效保證商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行，并對風(fēng)險形成有效控制。同時，公司配備了相關(guān)專業(yè)人員開展具體工作，公司具有與擬開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)保證金相匹配的自有資金。

四、公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的風(fēng)險分析

公司進(jìn)行商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)遵循鎖定采購價格或產(chǎn)品銷售價格為基本原則，在選擇套期保值合約及平倉時嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險控制制度，確保公司正常業(yè)務(wù)經(jīng)營。但商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)本身可能面臨一定風(fēng)險，其中包括：

1、市場風(fēng)險：商品期貨及衍生品行情變動較大時，可能產(chǎn)生價格波動風(fēng)險造成損失。

2、信用風(fēng)險：商品期貨及衍生品價格出現(xiàn)大幅波動時，客戶可能違反合同的相關(guān)約定，取消產(chǎn)品訂單，造成公司損失。

3、操作風(fēng)險：商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)專業(yè)性較強，可能會由于員工操作失誤、系統(tǒng)故障等原因造成損失。

4、法律風(fēng)險：因相關(guān)法律、法規(guī)發(fā)生重大變化可能造成合約無法正常執(zhí)行而給公司帶來損失。

5、流動性風(fēng)險：商品期貨及衍生品合約因市場成交量不足導(dǎo)致無法及時以合理價格建立或了結(jié)頭寸的風(fēng)險，以及如市場價格波動過于激烈時，可能發(fā)生因來不及補充保證金而被強行平倉所產(chǎn)生的損失。

五、公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制措施

為了控制商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)風(fēng)險，公司制定了《商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)管理制度》對商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險控制。

主要包括：

1、將商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)與公司生產(chǎn)經(jīng)營相匹配，最大程度對沖價格波動風(fēng)險。合理調(diào)度自有資金用于商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)，嚴(yán)格控制套期保值的資金規(guī)模，在市場價格劇烈波動時及時平倉以規(guī)避風(fēng)險。

2、公司將建立客戶的信用管理體系，在交易前對交易對方進(jìn)行資信審查，確定交易對方有能力履行相關(guān)合同。

3、根據(jù)內(nèi)部控制制度，加強公司商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)監(jiān)控流程，加強管理防范操作風(fēng)險。設(shè)立符合要求的計算機系統(tǒng)及相關(guān)設(shè)施，確保交易工作正常開展。

4、密切跟蹤期貨及衍生品相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)避可能產(chǎn)生的法律風(fēng)險。

5、對商品期貨及衍生品交易業(yè)務(wù)保證金等資金賬戶實行專門管理，規(guī)范資金劃撥和使用程序，加強日常監(jiān)控，動態(tài)開展資金風(fēng)險評估和壓力測試。

六、會計政策及核算原則

公司將根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期會計》《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》等相關(guān)規(guī)定及其指南，對商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)核算和披露。

七、公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)可行性分析結(jié)論

公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)，是以規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)品價格波動所帶來的風(fēng)險為目的，不進(jìn)行投機和套利交易，公司進(jìn)行商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)可以借助期貨及衍生品市場的價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險對沖功能，利用套期保值工具規(guī)避市場價格波動風(fēng)險，穩(wěn)定利潤水平，提升公司持續(xù)盈利能力和綜合競爭能力。公司已制定《商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)管理制度》，通過加強內(nèi)部控制，規(guī)范了業(yè)務(wù)流程，落實了風(fēng)險防范措施。綜上所述，公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務(wù)是切實可行的，對公司的經(jīng)營是有利的。

浙農(nóng)集團股份有限公司董事會

2025年11月26日

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